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【リクルートの決算を図解】営業利益は64%増の5,137億円。稼ぎ頭は「Indeed」、カギは求人の数より単価（2026年4〜9月）

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目次
  1. 3行でまとめると
  2. リクルートはどうやって稼いでいる？
  3. 今回の決算の数字（2026年4〜9月）
  4. なぜ、ここまで利益が伸びたの？
  5. 1. 求人1件あたりの売上が上がった
  6. 2. 円安も追い風
  7. 3. 売上が増えても、費用はそこまで増えなかった
  8. 通期の見通し
  9. 就活の企業研究として見るなら
  10. 出典

※この記事は、公開されている決算資料と報道をもとに会社の仕組みと数字を整理したものです。特定の銘柄の売買をおすすめするものではありません。投資の判断はご自身でお願いします。

3行でまとめると

  • 2026年4〜9月の売上収益は2兆1,400億円（前年同期比19.3%増）、営業利益は5,137億円（同63.9%増）

  • けん引したのは求人サイト「Indeed」などのHRテクノロジー事業。売上は35.6%増、利益（EBITDA+S）は76.7%増

  • カギは求人の「数」より1件あたりの単価。米国では求人1件あたりの売上が大きく伸びている

リクルートはどうやって稼いでいる？

リクルートの事業は、大きく3つに分かれています。

  1. HRテクノロジー：求人検索サイト「Indeed」など。求人を出す企業から広告費を受け取る

  2. マーケティング・マッチング・テクノロジー：ホットペッパー、SUUMO、じゃらんなど、国内の「お店・住まい・旅行」と利用者をつなぐサービス

  3. 人材派遣：国内外の人材派遣

日本では「ホットペッパーやSUUMOの会社」というイメージが強いかもしれませんが、利益の中心は海外のIndeedです。

今回の決算の数字（2026年4〜9月）

  • 売上収益：2兆1,400億円（前年同期比19.3%増）

  • 営業利益：5,137億円（同63.9%増）

  • 親会社の所有者に帰属する中間利益：4,116億円（同65.7%増）

  • 営業利益率：約17.5%→約24.0%

事業ごとの数字はこちらです（EBITDA+Sは、会社が使っている「本業の稼ぎ」の指標です）。

  • HRテクノロジー：売上9,455億円（35.6%増）／EBITDA+S 4,492億円（76.7%増）

  • 人材派遣：売上9,175億円（10.6%増）／EBITDA+S 551億円（0.9%増）

  • マーケティング・マッチング・テクノロジー：売上2,914億円（3.6%増）／EBITDA+S 914億円（1.9%増）

3つの事業のEBITDA+Sを足すと5,957億円で、そのうち約4分の3（75%）をHRテクノロジーが稼いでいます。一方、人材派遣は売上は大きいものの、利益は小さめです。

なぜ、ここまで利益が伸びたの？

1. 求人1件あたりの売上が上がった

報道によると、4〜6月の時点で、米国のIndeedでは求人1件あたりの売上が前年より35%伸びました。目立つ位置に表示される有料の求人商品が伸びたことが理由に挙げられています。

一方で、求人の件数そのものは前年より少し減っていると試算されています。つまり、「たくさん載せてもらう」より「1件に多く払ってもらう」形で伸びているのが今の特徴です。

2. 円安も追い風

Indeedの売上の多くはドルなど外貨です。4〜6月の平均は1ドル159円台で、前年（144円台）より円安でした。外貨の売上を円に直すと金額が大きくなるので、円安は増収の後押しになっています。ただし報道では、為替の影響を除いても伸びの大部分は残るとされています。

3. 売上が増えても、費用はそこまで増えなかった

HRテクノロジーは、売上が35.6%増えたのに対して利益は76.7%増えました。サイトの仕組みが同じなら、単価が上がったぶんはほぼそのまま利益になりやすいビジネスです。全体の営業利益率も約17.5%から約24.0%に上がりました。

通期の見通し

2027年3月期の見通しは、8月に上方修正したまま据え置きです。

  • 売上収益：4兆2,300億円（前期比14.4%増）

  • 営業利益：9,450億円（同49.9%増）

  • 当期利益：7,550億円（同51.9%増）

就活の企業研究として見るなら

リクルートを「国内の情報誌・ポータルサイトの会社」と見ると、今の姿とはずいぶん違います。今回の決算からは、

  • 利益の大部分を、海外のIndeedで稼いでいること

  • 求人の「数」が伸びにくい中でも、「単価」を上げる商品づくりで伸びていること

  • 為替（円安・円高）の影響を受けやすい会社であること

  • 国内のホットペッパーやSUUMOは、安定して稼ぐ土台になっていること

が読み取れます。「リクルートで何をしたいか」を考えるときは、国内と海外のどちらの事業に関わりたいかまで調べておくと、話が具体的になると思います。

出典

※金額は億円未満を四捨五入しています。営業利益率と利益の割合は、上の資料の数字から計算したものです。「求人1件あたりの売上」と為替の数字は4〜6月のものです。

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